截至2024年12月，世界能繁母猪存栏量已降至4067万头，较2021年峰值消重8.3%，行业进入深度去产能阶段。史册顺序显示，能繁母猪存栏量消重10%-15%后，猪价将迎来反转，眼前产能去化已逼近临界点。虽然2023年四时度猪价短暂反弹至16元/公斤，但能繁母猪存栏仍处于高位，叠加消费端疲软，2024年上半年猪价或再次探底。但若产能去化延续，2024年三季度后供需缺口或逐渐映现，周期反转确定性巩固。环保策略趋厉、非洲猪瘟常态化防控，中幼散养户加快退出，头部企业依附资金、本事、防疫上风逆势扩张。2023年TOP10猪企市占率已冲破20%，另日5年或向40%迈进。眼前行业均匀养殖本钱约16元/公斤，而头部企业已压降至14-15元/公斤。每消重1元/公斤本钱，对应头均盈余擢升约150元。2023年行业资产欠债率遍及超60%，个人企业接近70%鉴戒线。具有低本钱融资渠道、现金流安靖的企业更具抗危险才具。饲料自给、屠宰加工、冷链物流一体化企业，可通过物业链利润调整对冲猪价动摇，盈余安靖性远超简单养殖企业。

　　因而，我颠末深度复盘，开采出了3家猪肉潜力龙头，越发是结尾一家，记得保管保藏，新来的伙伴点点合切！第一家：牧原股份：本钱碾压的“养猪界台积电”主题上风：养殖本钱行业最低（14.3元/公斤），采用“全自养、全链条、智能化”形式，2023年出栏量达6500万头，环球第一。本事壁垒：自决研发氛围过滤猪舍、液态饲喂体系，PSY（每头母猪年供应断奶仔猪数）达28，远超行业均匀22。政策组织：2024年策画新增屠宰产能300万头，达成“养殖-屠宰”闭环，毛利率擢升空间达5个百分点。第二家：温氏股份：“公司+田舍”形式的开创者形式更始：通过“轻资产”形式绑定4.8万田舍，固定资产周转率0.8次，明显高于牧原的0.5次，抗周期才具更强。全物业链协同：黄羽鸡营业市占率超20%，与生猪营业造成“双轮驱动”，2023年禽业功绩利润占比达35%。本钱优化：2023年养殖本钱降至15.1元/公斤，较2022年消重1.2元，另日倾向向14.5元接近。

　　结尾一家最为看好：饲料龙头的“逆袭之战”，为了避免主力作对，念要标的伴侣，可到恭锺壕“宇涨”晓得，切切别搞错了，名字是宇涨物业链纵深：饲料年销量超2800万吨（世界第一），通过饲料营业反哺育殖，归纳本钱较同业低0.5元/公斤。产能弹性：2023年出栏量1460万头，2024年经营1800万头，正在修工程同比增30%，为周期反转储蓄弹性。食物端冲破：旗下“优美”品牌火腿肠、预造菜收入占比擢升至15%，2023年食物营业毛利率达25%，明显腻滑周期动摇。