颁发2024年功绩告诉，客岁归属于上市公司股东的净利润（下称“净利润”）同比大涨64.3%至约45.04亿元，营收同比淘汰1.31%至1146.01亿元。

　　从的中央营业饲料产物来看，行业饲料完全销量下滑，海大饲料销量接续杀青正向拉长，而且海大集团正在2024年的饲料销量已高出原本的饲料年老新指望（000876.SZ）。遵照二者财报，客岁杀青饲料总销量2596万吨，海大集团饲料销量为2652万吨。

　　饲料主业销量接续走高，是推进海大集团利润拉长的要害成分之一。只是，客岁饲料所需的原料本钱下行，导致公司饲料产物价值随从下调，也为公司营收带来肯定压力。

　　近几年，海大集团正在营收方面展现较为安定，自2017年至2023年营收均坚持两位数的同比增速。2022年，海大集团营收初度冲破千亿，为1047亿元。

　　只是，2021年此后，其营收增速先河显露下滑。Wind数据显示，2021年至2023年，其开业收入永诀为859.99亿元、1047.15亿元、1161.17亿元，永诀同比拉长42.56%、21.63%、10.89%。而2024年其营收显露幼幅降低，这也是自海大集团于2009年上市此后，其营收初度显露下滑。

　　从财报数据来看，海大集团客岁营收降低的紧要由来为，其最中央营业“饲料”产物营收有所降低，以及动保产物营收大幅下滑。

　　2024年，海大集团饲料产物营收为912.02亿元，同比降低4.95%，该产物占总营收比例为79.58%，较上年高出82%的营收占比有所降低；动保产物为公司功勋不到1%的收入，该产物营收同比降低22.73%。

　　然而海大集团2024年高出45亿元的净利润抵达近年峰值——此前海大集团净利润最高点显露正在2022年，为高出29亿元。客岁海大集团毛利率也抵达近四年最高点。中国银河证券研报显示，海大集团客岁归纳毛利率为11.31%，同比拉长2.84个百分点。2025年第一季度，归纳毛利率为12.66%，同比拉长1.91个百分点。

　　上述研报以为，海大集团客岁功绩高增，紧要源于2024年饲料销量拉长稳重、饲料原料价值下行、猪价走势向好等。

　　生猪养殖板块的盈亏，对海大集团的利润有较为彰彰的影响。2023年，海大集团的生猪养殖板块处于蚀本状况，当年其完全净利润同比降低高出7%。而2024年，海大集团正在功绩疾报中吐露，其生猪养殖营业同比扭亏为盈。

　　海大集团未正在财报中披露生猪养殖营业整体营收占等到利润范畴。只是，从其单季度展现，或可看出生猪养殖行业动摇对其利润的影响。

　　客岁第一季度，海大集团净利润为8.62亿元，而生猪养殖行业正在第二季度先河显露回暖，第三季度国内生猪价值进一步上行。遵照山西证券研报数据，第三季度国内生猪均匀价值约19.6元/公斤，大幅高于第二季度的16.3元/公斤。客岁第二季度、第三季度，海大集团单季度净利润永诀抵达12.64亿元、14.99亿元，永诀同比拉长高出82%、30%。

　　遵照财报，海大集团客岁整年杀青肥猪出栏约600万头。其正在财报中吐露，熟行业产能过剩的配景下，公司奉行“表购仔猪、公司+家庭农场、锁定利润、对冲危急”的运营形式，总体养殖危急可控、红利可观。

　　遵照海大集团财报，环球产量前十的饲料企业，中国企业占了一半，且前三名均为中国企业，宏大的商场容量和过剩产能导致行业比赛特殊激烈。

　　对海大集团而言，饲料产物也是其最大的收入起原。客岁该产物营收占总营收比例靠近八成。只是，这项营业毛利率不算高，2024年其饲料产物毛利率为9.74%；而营收占比仅0.74%的动保产物，客岁毛利率高达56.48%；营收占比为16.43%的农产物，同期毛利率也有18.28%。

　　遵照中国饲料工业协会数据，宇宙工业饲料总产量同比降低2.1%。而财报显示，客岁海大集团饲料销量为2652万吨（含内部养殖耗用量约210万吨），同比拉长约9%。分种类看（含国内和海表），海大集团禽料和水产料表销量均正在客岁杀青同比拉长，且增速均高出11%。

　　而猪料是海大集团紧要饲料中独一显露表销量下滑的产物。客岁海大集团猪料表销量同比下滑约3%，此中正在国内的猪饲料销量同比下滑3-4%，海大集团正在财报中注释称，因为生猪养殖的中幼散户存栏降低，导致猪料有用商场空间有所萎缩。

　　正在饲料销量拉长的环境下，客岁海大集团饲料产物营收显露幼幅下滑，由来正在于饲料产物“量升价跌”。

　　客岁饲料大宗原资料价值下跌彰彰。遵照国度统计局数据，2024年12月下旬，宇宙玉米、豆粕价值为2009.2元/吨、2890.9元/吨，而2023年12月下旬玉米和豆粕价值永诀为2432.7元/吨、3911.3元/吨，客岁12月玉米和豆粕价值永诀同比下跌17.41%、26.09%。

　　海大集团等企业饲料产物所需的玉米、豆粕等原料价值相对透后，下游饲料企业提价空间有限，若原料本钱降低，则企业饲料价值也会随从下调，拖累其饲料营业营收拉长。

　　研报以为，2024年，饲料上游玉米、豆粕、鱼粉等原资料价值下跌使得饲料产物价值随从下调。受产物价值影响，公司开业收入同比幼幅降低。

　　值得一提的是，正在海大集团饲料营业的表部销量中，海表商场是其首要拉长点，客岁海海表区饲料表销量236万吨，同比拉长约40%；国内饲料表销量为2206万吨，同比拉长约5%。

　　4月22日，期间周报记者就营收、利润更改由来等题目，以邮件形式联络海大集团，截至发稿，未获答复。